Brian Kerr, um empreendedor canadense, fundou a Kava Labs (originalmente Kava Labs) em 2018 com a missão de levar o DeFi para o ecossistema Cosmos. O problema era que, enquanto o Ethereum tinha DeFi florescente (Aave, Compound, Uniswap), o ecossistema Cosmos — com suas blockchains soberanas conectadas via IBC — não tinha produtos financeiros maduros. A Kava foi projetada como uma plataforma de empréstimos e stablecoins construída sobre o Cosmos SDK, oferecendo funcionalidades similares ao MakerDAO mas para ativos do ecossistema Cosmos. A Kava permitia que detentores de ATOM, KAVA, BNB, XRP e outros ativos depositassem colateral e cunhassem USDX (a stablecoin da Kava).
A Kava usa um mecanismo similar ao MakerDAO: usuários criam Vaults com colateral em criptomoedas (ATOM, BNB, KAVA, etc.) e podem gerar USDX (uma stablecoin atrelada ao dólar). A taxa de colateralização mínima é de 150%, e posições subcolateralizadas são liquidadas. O token KAVA é usado para governança e staking. O protocolo também oferece o Kava Staking (onde usuários delegam KAVA para validadores) e o Kava Swap (AMM para troca de tokens no ecossistema). A Kava também desenvolveu o Kava Rise, um programa de incentivos de US$ 750 milhões para atrair desenvolvedores, e o Kava Mint, um mecanismo de mintagem de tokens para incentivar migrações de liquidez. O Kava EVM foi lançado em 2023, oferecendo compatibilidade com Ethereum e atraindo desenvolvedores Solidity.
A Kava construiu uma comunidade leal no ecossistema Cosmos. O USDX se tornou uma das stablecoins mais usadas no Cosmos. O KAVA atingiu US$ 9,20 em 2021. O projeto enfrentou desafios comuns ao DeFi em mercados baixistas — liquidações, queda de TVL, e competição com novas plataformas. Brian Kerr continua liderando a Kava Labs com foco em expansão cross-chain. Em 2023, a Kava fez parceria com a SushiSwap e a Polygon. A CoinxVista classifica a Kava como o centro financeiro do ecossistema Cosmos, um projeto que preencheu uma lacuna importante ao levar empréstimos, stablecoins e swaps para blockchains IBC, e que se beneficia do crescimento do Cosmos como um todo.