Em 2017, uma equipe de desenvolvedores liderada por Eyal Hertzog e Guy Benartzi (com o lendário criptógrafo e cientista da computação Bernard Lietaer como conselheiro) lançou a Bancor Network com a ICO que arrecadou US$ 153 milhões — na época, a maior da história. O Bancor Protocol introduziu o conceito de Automated Market Maker (AMM) — sim, antes da Uniswap, o Bancor já permitia que usuários trocassem tokens diretamente contra pools de liquidez usando uma fórmula de precificação matemática. O problema resolvido era a necessidade de exchanges centralizadas para criar liquidez — o Bancor permitia que qualquer token tivesse liquidez imediata através de seu "Smart Token" protocolo, sem precisar de um market maker tradicional.
O Bancor V2 (2020) e V3 (2022) evoluíram significativamente. O Bancor V3 introduziu pools de liquidez single-sided (você pode depositar apenas um lado do par), proteção impermanent loss (IL Protection — uma inovação revolucionária que garante que provedores de liquidez nunca percam valor devido a flutuações de preço), e uma arquitetura de omni-pools que unifica liquidez de todos os pares no mesmo pool. Bancor V3 também suporta staking, farming e a criação de pools personalizados. O token BNT serve tanto como token de governança quanto como token de liquidez — todo BNT é usado como contraparte em todos os pools, criando um "hub" de liquidez que conecta todos os tokens no ecossistema Bancor. A Bancor também desenvolveu a Carbon DeFi, uma plataforma de trading automatizado com ordens limitadas.
O Bancor teve um impacto histórico imensurável — foi o AMM que inspirou a Uniswap e todo o movimento DeFi. A proteção IL do Bancor V3 foi um avanço significativo que tornou o farming muito mais seguro para provedores de liquidez. O BNT atingiu US$ 7,80 em 2021. No entanto, a Bancor enfrentou sérios desafios: a proteção IL se mostrou insustentável durante o bear market de 2022-2023, quando perdas massivas obrigaram a Bancor a suspender temporariamente a proteção e limitar saques, gerando pânico entre os provedores de liquidez. A credibilidade da Bancor foi severamente abalada. Eyal Hertzog continua liderando o desenvolvimento, mas o projeto perdeu participação de mercado para Uniswap e outros AMMs. A CoinxVista classifica a Bancor como o avô esquecido do DeFi — o projeto que inventou o AMM e a proteção IL, mas que não conseguiu capturar o valor que criou, servindo como um conto de advertência sobre os desafios de scale e sustentabilidade em inovações financeiras descentralizadas.
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